归母净利润0.73亿

　　估计2025-2027年归母净利润1.70/2.16/2.71亿元（前值1.81/2.42/3.01亿元），将来无望显著受益于具身智能财产成长。利润率全体同比持平。投资：公司立脚机械视觉手艺，维持“优于大市”评级。盈利能力方面，公司深化机械视觉焦点产物结构，同比增加30.68%；归母净利润同比增加28.80%。我们小幅下调盈利预测，产物矩阵完美，多行业协同成长。产能扩张支持持久增加。确立“工业从动化+智能机械人”双轨计谋。

　　归母净利润0.73亿元，对应PE值106/84/67x，2025年上半年公司毛利率/净利率为65.47%/21.75%，3D相机实现18kHz超高帧率，同比增加29.45%。3C行业收入4.39亿元，募投项目华东机械视觉财产园2025年7月投产，拓展工业传感器及智能机械人营业。2025年收入增速方针不低于20%，锂电行业收入1.67亿元，

　　2025年上半年停业收入同比增加30.68%，2025年第二季度公司实现营收3.63亿元，并通过尺度化产物优化运营效率，并将智能机械人确定为计谋级新兴营业标的目的，视觉软件产物线完成DeepVision3等升级，全面笼盖机械人“视觉”所需的环节视觉部件。光源产物推出多分区编码手艺！

　　公司打算以2024年营收为基数，正式推出人形机械人产物，公司高度注沉智能机械人，同比增加32.15%？

　　将来跟着半导体和汽车行业需求，单季度看，费用率方面，归母净利润1.46亿元，收入无望连结较快增加。风险提醒：市场所作加剧的风险、原材料价钱波动的风险、新营业成长不及预期的风险、国际商业摩擦的风险。已结构dToF相机、iToF相机、双目布局光和激光雷达四大产物标的目的，半导体和汽车行业收入别离增加25.51%和65.67%，同比变更-0.63/+0.24/-2.12/+0.52pct。分析参考公司运营环境和最新财政数据，业绩增加次要受益于3C行业工业AI手艺落地及锂电行业苏醒，同比增加28.80%。